Ekonomide stagflasyon terimi, üretimde neredeyse hiç büyüme olmadığı, buna rağmen yüksek enflasyon ve işsizliğin yüksek olduğu durumlarda kullanılır. Keynes tarafından tanımlanan ekonomi türünde (Keynesyen ekonomi) bunun imkansız olduğu varsayılırdı.
Stagflasyon, durgunluk ve enflasyon kelimelerinin bir araya getirilmesiyle oluşturulmuştur. Ekonomide enflasyon oranının yüksek olduğu, büyüme oranının yavaşladığı ve işsizliğin yüksek kaldığı durumlarda kullanılır. Enflasyonu düşürmek için tasarlanan eylemler işsizliği daha da kötüleştirebileceğinden ve bunun tersi de geçerli olabileceğinden, ekonomi politikası için bir ikilem yaratır.
Bu terim genellikle 1970 yılında Maliye Bakanı olan İngiliz politikacı Iain Macleod'a atfedilir. Macleod bu ifadeyi 1965 yılında Parlamento'da yaptığı bir konuşmada kullanmıştır.
Keynes bu terimi kullanmamıştır, ancak bazı çalışmaları çoğu kişinin stagflasyon olarak tanıyacağı koşullara atıfta bulunmaktadır. Keynesyen makroekonomik teorinin İkinci Dünya Savaşı'nın sonu ile 1970'lerin sonu arasında hakim olan versiyonunda, enflasyon ve durgunluk birbirini dışlayan olgular olarak görülmüş ve ikisi arasındaki ilişki Phillips eğrisi ile tanımlanmıştır. Stagflasyon çok maliyetlidir ve bir kez başladığında durdurulması zordur.
İşsizlik oranına enflasyon oranı eklenerek Sefalet Endeksi adı verilen siyasi bir ölçüt elde edilir.
Bu durum genellikle daha az şey üretilirken daha pahalıya mal olmaya başlamasıyla başlar. Daha az şey yapıldığından, bunları yapmak için daha az insana ihtiyaç duyulur. Bu da işsizliğin artmasına neden olur. Bu faktörlerin üçü birlikte stagflasyona neden olur - üretim ve istihdamda durgunluk ve artan enflasyon. Bunun nedeni aynı zamanda "maliyet itici" faktörlerdir. Bir ürünü üretmek daha maliyetli olmaya başladığında, fiyat da artacaktır. İnsanların şirkete para yatırma olasılığı azalacaktır. Bu da daha fazla işsizliğe yol açacaktır.
