Nikaragualıların yaklaşık yüzde 86'sı Avrupalı (ancak İspanyollarla sınırlı değil) ya da karışık Avrupalı ve yerli kökenlidir. Nikaragualıların çoğunun ataları İspanyol olmakla birlikte, 19. yüzyılda diğer Avrupa ülkelerinden (özellikle Almanya'dan) çeşitli göç dalgaları yaşanmıştır. Mestizo ve Avrupalı nüfusun çoğu ülkenin batı ve orta bölgelerinde ve özellikle Managua, Leon ve Granada şehirlerinde yaşamaktadır.
Nikaragua nüfusunun yaklaşık yüzde 9'u siyah ya da afro-nikaragüense'dir ve ülkenin doğu kıyısında yoğunlaşmışlardır ve çoğunlukla bölge İngiliz himayesindeyken Jamaika ve Haiti'den getirilmişlerdir. Az sayıda da olsa Afrika, Karayip, Angola, Kongo ve Arawak kökenli karışık bir halk olan Garifuna bulunmaktadır.
Nüfusun sadece yüzde 5'i saf yerli kökenlidir. Nikaragua'nın Kolomb öncesi nüfusu, batıda Nahuatl dilini konuşan Nicarao halkından ve Karayip bölgesinde Miskitolar, Ramalar ve Sumolar dahil olmak üzere altı etnik gruptan oluşuyordu. Çok az sayıda safkan Nicarao halkı hala varlığını sürdürürken, Karayip halkları farklı kalmıştır. 1980'lerin ortalarında hükümet ülkenin doğu yarısını - eski Zelaya departmanı - iki özerk bölgeye ayırdı ve bölgedeki Afrikalı ve yerli halka sınırlı özerklik verdi.
Nikaragua'da ayrıca Suriyeli, Ermeni, Filistinli ve Lübnanlılardan oluşan ve toplam nüfusu yaklaşık 30.000 olan küçük bir Orta Doğu-Nikaragua topluluğu ve Japon, Tayvanlı ve Çinlilerden oluşan yaklaşık 8.000 kişilik bir Doğu Asya topluluğu bulunmaktadır. Bu azınlıklar İspanyolca konuşmakta ve atalarının dillerini de muhafaza etmektedir.
İspanyolca Nikaragualıların yaklaşık %90'ı tarafından konuşulmaktadır; Nikaragua lehçesi Galiçyaca ile birçok benzerliğe sahiptir ve ayrıca "tu" yerine "vos" kullanan Arjantin İspanyolcası ile "vos" çekimi ile benzerlikler göstermektedir. Doğu kıyısı bölgesindeki siyahi nüfusun ana dili İngilizcedir. Doğudaki bazı yerli halklar hala orijinal dillerini kullanmaktadır.
Roma Katolikliği başlıca dindir, ancak Evanjelik Protestan gruplar son zamanlarda artmıştır ve Karayip kıyılarında güçlü Anglikan ve Moravya toplulukları vardır. Nikaragua'nın %0,1'i Budist'tir ve bu din son yıllarda büyümektedir.
Nikaragualıların yüzde doksanı Pasifik ve orta ovalarda ve komşu iç dağlık bölgelerde yaşamaktadır. Nüfusun %54'ü kentlidir.